SÜSS MicroTec SE
Original-Research: SÜSS MicroTec AG (von Warburg Research): Kaufen
Original-Research: SÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂSS MicroTec AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu SÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂSS MicroTec AG
Unternehmen: SÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂSS MicroTec AG
ISIN: DE000A1K0235
Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 12,60 Euro
Letzte RatingÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂänderung: –
Analyst: Felix Gode
Die gute operative Entwicklung der SÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂSS MicroTec AG setzte sich auch im Q3
2011 weiterhin fort. Die AuftragseingÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂänge stabilisierten sich entgegen der
Markterwartungen auf einem hohen Niveau. Dabei spielt die breit angelegte
Kundenstruktur des Unternehmens aus unterschiedlichen MÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂärkten eine
entscheidende Rolle, was in Phasen einer konjunkturellen AbschwÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂächung zu
einer deutlich moderateren AbschwÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂächung des GeschÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂäfts fÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂühren sollte.
Im Zuge der leicht gesenkten Prognosen fÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂür die beiden GeschÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂäftsjahre 2011
und 2012 haben wir auch unser Kursziel angepasst. Nachdem dieses bislang
15,50 ÃÂÃÂÃÂâÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂì betrug, haben wir nun einen fairen Wert von 12,60 ÃÂÃÂÃÂâÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂì ermittelt.
Angesichts der starken KursrÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂückgÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂänge in den letzten Monaten, ergibt sich
dennoch ein Kurspotenzial von derzeit rund 60 %. Unterstrichen wird das
nach wie vor hohe Potenzial der Aktie durch die gÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂünstige fundamentale
Bewertung. Bei einer erwarteten Kapitalrendite (ROCE) von ÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂüber 20 % sowie
einem klar positiven freien Cashflow notiert die Aktie lediglich zu einem
KBV von 1,2 sowie einem 2012er KGV unter 10. Vor diesem Hintergrund
bestÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂätigen wir unser Rating KAUFEN.
Die vollstÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂändige Analyse kÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂönnen Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11479.pdf
Kontakt fÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂür RÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂückfragen
JÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
HalderstraÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂe 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter BÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂörsengeschÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂÃÂäfte.
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