Nemetschek SE
Original-Research: Nemetschek SE (von Montega AG): n.a.
Original-Research: Nemetschek SE – von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Nemetschek SE
Unternehmen: Nemetschek SE
ISIN: DE0006452907
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: n.a.
seit: 27.10.2017
Kursziel: n.a.
Kursziel auf Sicht von: n.a.
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Frank Biller, CFA
Hohe Wachstumsdynamik durch Währungseffekte belastet – Coverage wird
eingestellt
Nemetschek hat heute den Bericht für das dritte Quartal 2017 vorgelegt. Die
wesentlichen Eckdaten sind der folgenden Tabelle zu entnehmen.
[Tabelle]
Gute Umsatzentwicklung durch Währungseffekte belastet: Der Umsatz lag mit
einem Anstieg um 14,3% auf 95,8 Mio. Euro knapp im Rahmen unserer
Erwartungen. Bereinigt um negative Währungseffekte hätte der Umsatzanstieg
allerdings 17,3% betragen. Die Belastungen aus Währungseffekten fielen
damit etwas stärker als von uns erwartet aus. Das dynamische Wachstum stand
jedoch unverändert auf einer breiten Basis – stärkste Wachstumstreiber
waren weiterhin die jungen Marken des umsatzstärksten Segments Bauen sowie
der überproportionale Anstieg der Erlöse im Ausland.
Marge trotz anhaltender Investitionen gesteigert: Trotz der hohen
Investitionen in Innovationen und die Internationalisierung konnte die
EBITDA-Marge um 0,8 PP gesteigert werden. Maßgeblich war eine starke
Margenverbesserung um fast 10 PP im Segment Bauen. Das Nettoergebnis
erhöhte sich aufgrund eines positiven Effekts aus latenten Steuern
überproportional zum operativen Ergebnis um 25,4% auf 15,1 Mio. Euro.
Guidance bestätigt, EBITDA am oberen Ende der kommunizierten Bandbreite
erwartet: Nemetschek bestätigte die Ziele für 2017. Für den Umsatz wird ein
Anstieg um 17 bis 19% auf 395,0 bis 401,0 Mio. Euro angestrebt. Dieses Ziel
bezieht sich nun allerdings auf den um Währungseffekte bereinigten Wert.
Das EBITDA wird unverändert in einer Bandbreite von 100 bis 103 Mio. Euro
erwartet, was einem Anstieg um 14 bis 17% entspricht. Diesbezüglich äußerte
sich das Unternehmen zuversichtlich einen Wert am oberen Ende der
Bandbreite zu erreichen.
Mit dem heutigen Tag stellen wir die Coverage der Nemetschek SE ein.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus ‘Deutsche Nebenwerte’
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum
Leistungsspektrum der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15813.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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