NanoRepro AG
Original-Research: NanoRepro AG (von GBC AG): KAUFEN
Original-Research: NanoRepro AG – von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu NanoRepro AG
Unternehmen: NanoRepro AG
ISIN: DE0006577109
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: KAUFEN
Kursziel: 2,05 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2016
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Felix Gode, CFA
Die veröffentlichten Zahlen für das abgelaufene GJ 2014 entsprechen
weitgehend unseren Erwartungen und liegen im Rahmen unserer Schätzungen aus
der Researchstudie (Initial Coverage) vom 25.02.2015. Während die
Umsatzerlöse mit 0,52 Mio. € leicht unter unseren Prognosen lagen, konnte
mit einem EBIT von -0,03 Mio. € ein ausgeglichenes operatives Ergebnis
erzielt werden, wie wir dies prognostiziert hatten. Die deutliche
Ergebnisverbesserung gegenüber dem GJ 2013 wurde vor allem durch die
Aktivierung von Entwicklungsaufwendungen im Zuge einer erfolgreichen
Auftraggewinnung in Russland sowie deutlichen Reduktionen im
Fixkostenbereich, vor allem bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen,
erreicht.
Angesichts der im Rahmen der Erwartung liegenden Ergebnisse für das GJ 2014
bestätigen wir auch unsere Erwartungshaltung für die GJ 2015 und 2016.
Hierbei gehen wir vor allem auf Grund der nunmehr erteilten Zertifizierung
des HIV-Schnelltests sowie einer Reihe von bereits abgeschlossenen
Verträgen von deutlichen Umsatzsteigerungen aus. Diese sollten sich dann
auch im Ergebnis niederschlagen und vor allem ab 2016 zu deutlich positiven
Werten auch auf der Nettoebene führen. Nicht zuletzt auf Grund der im März
durchgeführten Kapitalerhöhung um rund 1,5 Mio. € sollte zudem die
Finanzierung des Wachstums gesichert sein und dem Unternehmen ausreichend
Handlungsspielraum verleihen. Entsprechend der bestätigten Prognosen
belassen wir auch das Kursziel unverändert bei 2,05 € und erneuern unsere
KAUF-Empfehlung.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12955.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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