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Original-Research: GROUP Technologies AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: GROUP Technologies AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu GROUP Technologies AG
Unternehmen: GROUP Technologies AG
ISIN: DE0005104509
Anlass der Studie:Research Anno
Empfehlung: Kaufen
seit:
Kursziel: 1,16 €
Kursziel auf Sicht von:
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Die GROUP Technologies AG beendete das Geschäftsjahr 2007 mit einem starken
Schlussquartal und übertraf erstmalig in der Firmenhistorie die Umsatzmarke
von 20 Mio. €. Das EBITDA belief sich in 2007 auf 4,05 Mio. €. Die
endgültigen Zahlen lagen damit im Rahmen unserer Erwartungen. Beide
Geschäftsbereiche ELM und CRM verzeichneten dabei deutliche Umsatzzuwächse
im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007.
Für das laufende Jahr 2008 erwarten wir weitere Verbesserungen beim Umsatz
sowie beim operativen Ergebnis. Mögliche Akquisitionen haben wir nicht in
unseren Schätzungen berücksichtigt. Die Gesellschaft ist frei von
Bankverbindlichkeiten und verfügt nach wie vor über hohe steuerlich
nutzbare Verlustvorträge. Die Investitionen sollten in diesem Jahr
erheblich niedriger als in 2007 ausfallen, so dass mit einem deutlich
positiven Free Cash Flow zu rechnen ist.
Das aktuelle Bewertungsniveau mit einer Marktkapitalisierung von rund 14
Mio. € erscheint in unseren Augen sehr attraktiv. Sowohl das DCF-Modell als
auch diverse Bewertungskennzahlen (2008er EV/EBITDA < 2 und 2008er KGV
< 8) indizieren eine deutliche Unterbewertung der Aktie der GROUP
Technologies AG.
Im Rahmen unseres DCF-Modells haben wir unverändert einen fairen Wert auf
Basis 2008 für die Aktie der GROUP Technologies AG in Höhe von 1,16 €
ermittelt. Wir stufen die Aktie der GROUP Technologies AG daher weiterhin
mit Kaufen ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10536.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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