GESCO SE
Original-Research: GESCO AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: GESCO AG – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG
Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE0005875900
Anlass der Studie:Q2 des Geschäftsjahres 2010/11
Empfehlung: Kaufen
seit: 18.11.2010
Kursziel: 60,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 18.11.2010 von Halten auf Kaufen
Analyst: Alexander Langhorst
Deutliche Steigerung der Auftragseingänge und Umsätze
Die aktuell von GESCO vorgelegten Daten für das erste Halbjahr (1.4.-30.9.)
des Geschäftsjahres 2010/11 konnten mehr als überzeugen. Sie zeigen
deutlich, dass der wirtschaftliche Aufschwung insbesondere in den
Zielbranchen Werkzeug- und Maschinenbau bzw. Kunststoff-Technik auch in den
Beteiligungsunternehmen der Gruppe ankommt und die damit verbundenen
Umsatzzuwächse zu überproportionalen Ergebnissteigerungen führen.
Infolge der vorgelegten Daten haben wir unsere eigenen Schätzungen
überarbeitet, die bislang einen eher vorsichtigen Charakter hatten. Wir
erwarten nun für 2010/11 bei einem Umsatz von 330 Mio. Euro ein EBIT von
22,8 Mio. Euro sowie ein Ergebnis je Aktie von 4,22 Euro. Für die beiden
Folgejahre rechnen wir mit weiteren Umsatzzuwächsen auf 365 bzw. 375 Mio.
Euro bei einer weiter ansteigenden Profitabilität. Für das EBIT gehen wir
in 2011/12 von 27,7 und in 2012/13 von 30,7 Mio. Euro aus. Das Ergebnis je
Aktie sollte dabei auf 5,20 bzw. 5,78 Euro steigen.
Wir erhöhen unser Kursziel daher von 48 auf 60 Euro. Folgerichtig stufen
wir die GESCO-Aktie zugleich von Halten auf Kaufen herauf. Aus den
Halbjahreszahlen ist klar erkennbar geworden, dass die
Beteiligungsunternehmen der GESCO-Gruppe schnell wieder auf den
Wachstumspfad zurückgekehrt sind und dabei eine deutlich überproportionale
Gewinnentwicklung aufzeigen.
Abgesehen von der günstigen Bewertung ist hervorzuheben, dass GESCO eines
der wenigen börsennotierten Vehikel ist, die es Investoren ermöglicht, sich
am klassischen deutschen Mittelstand zu beteiligen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11165.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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