elexxion AG
Original-Research: elexxion AG (von Performaxx Research GmbH): Spekulativ kaufen
Original-Research: elexxion AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu elexxion AG
Unternehmen: elexxion AG
ISIN: DE000A0KFKH0
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Spekulativ kaufen
seit: 14.10.2008
Kursziel: 3,55 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: ‘Spekulativ kaufen’ seit 14.10.2008, zuvor ‘Kaufen’
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu elexxion (Spekulativ kaufen): Einstieg in den Massenmarkt
bietet hohes Potenzial
FAZIT
Mit der Strategie, nun auch Kompaktlaser für das untere Marktsegment
anzubieten und über den Fachhandel zu vertreiben, stößt elexxion in einen
umkämpften und margenärmeren Bereich vor, der allerdings das Potenzial für
eine Umsatzvervielfachung birgt. Aufgrund der hohen technologischen
Kompetenz, die das Unternehmen in den letzten Jahren im Premiumbereich
unter Beweis gestellt hat, sind wir für die weitere Entwicklung
zuversichtlich. Auch die erste Großbestellung des amerikanischen
Vertriebspartners Patterson im Wert von 1 Mio. US-Dollar, die fast einem
Viertel der aktuell für 2008 geplanten Erlöse entspricht, verdeutlicht
eindrucksvoll die Wachstumschancen. Dementsprechend sehen wir aktuell gute
Ausgangsbedingungen für hohe zweistellige Erlössteigerungsraten und die
Erreichung des Break-even in den nächsten Jahren, was ein Kursziel von 3,55
Euro und eine Einstufung der Aktie als Kauf rechtfertigt. Die Etablierung
als Massenhersteller und die damit verbundene Organisation einer
hochvolumigen Produktion und eines breitflächigen Vertriebs stellt
allerdings auch das Management vor anspruchsvolle Aufgaben, weswegen eine
Investition zum jetzigen Zeitpunkt einen spekulativen Charakter hat.
HIGHLIGHTS
+ Kompaktlaser für Massenmarkt lanciert
+ Erlössteigerung von 65 Prozent im zweiten Halbjahr anvisiert
+ Kursvervielfachung bei Etablierung als Massenhersteller möglich
– Schwache Kapitalisierung bremst Expansion
– Dentallasermarkt entwickelt sich weiter verhalten
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10646.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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