7days music entertainment AG
Original-Research: 7days music entertainment AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: 7days music entertainment AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu 7days music entertainment AG
Unternehmen: 7days music entertainment AG
ISIN: DE000A1EWXW8
Anlass der Studie:Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 1,75 EUR
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold
Im November 2010 hat die 7days music entertainment AG erfolgreich ihre
Kapitalerhöhung abgeschlossen. Im Rahmen der Kapitalmaßnahme floss der
Gesellschaft ein Brutto-Emissionserlös in Höhe von 2,38 Mio. € zu.
Insgesamt wurden rund 2,27 Mio. neue Aktien zu einem Bezugspreis von 1,05 €
ausgegeben. Nach der Kapitalmaßnahme hat sich die insgesamt ausstehende
Aktienzahl auf nunmehr rund 4,54 Mio. erhöht. Durch die zugeflossenen
Mittel ist die finanzielle Situation von 7days nun als komfortabel zu
beschreiben. Die gestärkte Eigenkapitalbasis versetzt die Gesellschaft
jetzt in die Lage, das operative Geschäft voranzutreiben. Die
Eigenkapitalquote sollte nach der Kapitalerhöhung sowie der
Entkonsolidierung der Manfred Hertlein Veranstaltungs GmbH geschätzt bei
rund 65 % liegen. Den Buchwert je Aktie schätzen wir nach der
Kapitalmaßnahme auf rund 1,50 €. Die Nettoliquidität sollte erwartungsgemäß
mehr als 1 Mio. € betragen. Die Einnahmen der Kapitalerhöhung werden nach
Unternehmensangabe gezielt in den Ausbau des Künstlerportfolios investiert.
Diesbezüglich führt das Unternehmen Gespräche mit mehreren neuen Künstlern.
Verschiedene Vertragsabschlüsse stehen hier nach Unternehmensangaben kurz
bevor und ein wichtiger Künstler ist bereits verpflichtet worden. Der
Vorstand von 7days Klaus Munzert sowie der Aufsichtsratsvorsitzende Jürgen
Uhlemann haben sich im Rahmen der Kapitalerhöhung beteiligt. Dabei wurden
durch die beiden Organe insgesamt 180.810 neue Aktien zu einem Bezugspreis
von 1,05 € gezeichnet. Dies werten wir als guten Vertrauensbeweis. Zudem
haben die Altaktionäre die Kapitalmaßnahme mitgetragen.
Nach der Vorlage der Zahlen für die ersten neun Monate 2010 im Rahmen der
Zwischenmitteilung bestätigen wir unsere Schätzungen für die Geschäftsjahre
2010 und 2011. Für das laufende Geschäftsjahr 2010 erwarten wir auf
Konzernebene weiterhin Umsatzerlöse in Höhe von 3,00 Mio. €. Beim EBITDA
rechnen wir für das Gesamtjahr 2010 mit einen Wert von -0,01 Mio. €. Auch
die Prognosen für das kommende Geschäftsjahr 2011 haben wir unverändert
belassen. Dabei sollte der neu verpflichtete Künstler Laith Al-Deen einen
wesentlichen Umsatzbeitrag beisteuern. Wir gehen davon aus, dass weitere
neue Künstler das Portfolio von 7days in den kommenden Wochen verstärken
werden und so die im Rahmen der Kapitalerhöhung kommunizierten Ziele der
Gesellschaft umgesetzt werden. Mittels unseres DCF-Modells haben wir
unverändert ein Kursziel für die Aktie der 7days music entertainment AG in
Höhe von 1,75 € ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau resultiert
hieraus ein deutliches Kurspotential rund 75 %. Daher vergeben wir für die
Aktie von 7days das Rating kaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11185.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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