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Original-Research: vwd Group (von GSC Research GmbH): Halten
Original-Research: vwd Group – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu vwd Group
Unternehmen: vwd Group
ISIN: DE0005204705
Anlass der Studie:Halbjahreszahlen 2008
Empfehlung: Halten
seit: 28.08.2008
Kursziel: 4,55 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)
Halbjahreszahlen im Rahmen unserer ambitionierten Erwartungen
vwd meldete unsere Erachtens gute Halbjahreszahlen, die unsere
ambitionierten Erwartungen trafen. Einziger Wermutstropfen in einem
insgesamt positiven Zahlenwerk war das Segmentergebnis im Bereich
Specialised Marketing Solutions (SMS), in dem sich fehlende Umsätze des
Finanzportals Finanztreff.de negativ bemerkbar machten. Diese Entwicklung
ist aber auch bei anderen Finanzportalen wie z.B. OnVista zu beobachten und
somit kein spezielles Problem von vwd. Positiv vermerken wir die
Bestätigung unserer Schätzungen durch die Veröffentlichung einer
offiziellen Unternehmensguidance.Wir sehen die vwd-Aktie nach den
Halbjahreszahlen weiterhin auf einem fairen Bewertungsniveau und heben
unser Kursziel auf 4,55 Euro an. Aufgrund der adäquaten Bewertung stellt
die Aktie für uns unverändert nur eine Halteposition dar.
Best-Case-Szenarien unter Verwendung des Thomson-Reuters-KGVs oder des
Zwischenergebnisses unseres DCF-Modells zeigen jedoch, dass die vwd-Aktie
bei weiterer konsequenter Umsetzung der Unternehmensstrategie durchaus ein
langfristiges Potenzial auf Kurse über 5 Euro hat.Zu beachten ist weiterhin
der mit unter 2 Prozent sehr kleine Streubesitz und die damit einher
gehende geringe Liquidität der Aktie. Daher sollten interessierte Anleger
bei Orders in der vwd-Aktie stets ein Limit setzen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10540.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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