Viscom AG
Original-Research: VISCOM AG (von MIDAS Research): Halten
Original-Research: VISCOM AG – von MIDAS Research GmbH
Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu VISCOM AG
Unternehmen: VISCOM AG
ISIN: DE0007846867
Anlass der Studie:Basisstudie
Empfehlung: Halten
seit: 21.08.2008
Kursziel: 8,27 EUR
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Ersteinschätzung
Analyst: Thomas Schießle
Mannheim, den 21.08.2008 – Aktien von Mikrochip-Herstellern stehen
gegenwärtig nicht hoch im Kurs – und das aus gutem Grund, denn gewaltiger
Preisverfall und Überkapazitäten sollen der Branche nach Expertenmeinung
noch mindestens 6 Monate schwer zu schaffen machen. Gilt das auch für die
Elektronikkomponentenfertiger in der Automobil-, der Konsum- oder gar der
Solarzellen-Industrie? Nein, denn neue und bessere Produkte verdrängen die
alten – immer versehen mit neuem Elektronik-Innenleben. Davon profitiert
die VISCOM AG (WKN 784686, ISIN DE0007846867) aus Hannover, inzwischen in
wichtigen Einsatzgebieten Marktführer bei optischen Inspektionssystemen für
Elektronikfertigungen.
In Teilen der Kundschaft sieht sich VISCOM tatsächlich einer
Konjunktureintrübung gegenüber. Gleichzeitig zeigte der vorgelegte
Halbjahresbericht neue Rekorde. Man hat die Zeit also nicht nur zur
Produktoffensive genutzt, es werden auch neue Absatzmärkte ins Visier
genommen (z. B. die explosionsartig wachsende Solarzellen-Fertigung). Auch
wenn einige Kundengruppen weniger bestellen, die Qualitätsanforderungen und
Effizienzziele werden weiter nach oben geschraubt. Dafür braucht man neue
Prüfmaschinen für immer neue Anwendungen – davon profitiert VISCOM als
renommierter Innovationsführer. Eben ein Wachstumsmarkt!
Das sieht die Börse noch nicht so, wenn sie VISCOM u. E. wie ein stark
zyklisches Unternehmen bewertet (KGV09e: EUR 7,26, bei Buchwert/Aktie: EUR
7,29). Hohe Dividendenrendite und niedrige Erwartungen komplettieren das
Bild. Wir beginnen mit diesem MIDAS-Aktienflash die Coverage noch mit einer
Halten-Empfehlung. Damit wollen wir explizit auf die Risiken der
Konjunktureintrübung eingehen und werden deshalb die Orderentwicklung
sowohl bei VISCOM als auch bei ihren Kunden genau beobachten. Kann VISCOM
weiter wachsen, steht ein Kursziel von EUR 8,27 je Aktie im Raum – es wird
spannend!
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10616.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Michael Drepper
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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