tick Trading Software AG
Original-Research: tick Trading Software AG (von GBC AG):
Original-Research: tick Trading Software AG – von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu tick Trading Software AG
Unternehmen: tick Trading Software AG
ISIN: DE000A0LA304
Anlass der Studie: Managementinterview
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Marcel Goldmann
05.02.2021 – Interview mit der tick Trading Software AG
‘Wir sind für weiteres Wachstum unserer anspruchsvollen Kunden
vorbereitet.’
Die tick Trading Software AG (tick-TS) hat am 29.01.2021 eine Ad-hoc-
Mitteilung bezüglich einer Prognoseerhöhung veröffentlicht. Gemäß dieser
Mitteilung erzielt die Gesellschaft zu diesem Veröffentlichungszeitpunkt
basierend auf einer getroffenen Vereinbarung und einer Freigabe des
Geschäfts durch den Aufsichtsrat einen Einmalerlös in Höhe von 550.000 EUR.
Dieser Einmalerlös beruht auf einer vertraglichen Vereinbarung mit einer
Gesellschafterin eines ‘Start-Ups’, dass sich zwischenzeitlich als
erfolgreich herausgestellt hat. Mit dem Veröffentlichungszeitpunkt
verzichtet tick-TS auf die Hälfte der Ansprüche aus dem vorgenannten
Vertrag und erhält im Gegenzug den genannten Einmalbetrag als
Ausgleichszahlung.
Der jetzt erzielte Erlös erlaubt nach Einschätzung der tick-TS keinen
verlässlichen Rückschluss auf die Höhe und Eintrittswahrscheinlichkeit
möglicher künftiger Erträge oder Erlöse aus den hälftig verbleibenden
Rechten aus dem zuvor genannten Vertrag, da diese unter anderem von der
weiteren Entwicklung des ‘Start-Ups’ und von sonstigen künftigen weiteren
Ereignissen und Bedingungen abhängen. Äußerstenfalls könnten sich die
zukünftigen Erlöschancen auf Null reduzieren.
Unter Einbeziehung dieses Einmalerlöses und der Annahme eines stabilen
regulatorischen Umfelds sowie dem Fortbestand der erhöhten Handelsaktivität
an den Börsen, hat das Management der tick-TS seine bisherige Prognose für
das Geschäftsjahr 2020/2021 nach oben angepasst. Der Vorstand der
Gesellschaft erwartet nun für das aktuelle Geschäftsjahr einen
Jahresüberschuss in einer Bandbreite zwischen 2,10 Mio. EUR und 2,50 Mio.
EUR (zuvor: 1,80 Mio. EUR bis 2,10 Mio. EUR). Vor diesem Hintergrund haben
wir die Chance genutzt, um mit Gerd Goetz, einem Vorstand des
Spezialsoftwareanbieters, zur aktuellen Ad-hoc-Mitteilung und zu den
Perspektiven des Unternehmens ein Interview zu führen.
GBC AG: Im Rahmen der zuletzt veröffentlichten Ad-hoc-Mitteilung konnte Ihr
Unternehmen einen Einmalertrag aus einer Beteiligung an einem ‘Start-Up’
erzielen. Bitte erläutern Sie uns näheres hierzu und warum diese
Beteiligung nicht als solche in der Bilanz ausgewiesen wurde und welche
möglichen Vorteile sich hieraus ergeben könnten?
Gerd Goetz: Die Auflösung der hälftigen Gewinnbeteiligung ist ein Vorgang
zwischen der Gesellschafterin des Start-Ups und der tick-TS. Es handelt
sich nicht um eine eigenständige Beteiligung der tick-TS an einer dritten
Partei. Diesem Gewinnbeteiligungsvertrag liegt kein Anschaffungswert zu
Grunde. In unserer Bilanz kann und darf ein solcher Vertrag nicht enthalten
sein. Dies haben wir mit unserem Wirtschaftsprüfer eingehend geprüft.
GBC AG: Welche möglichen Chancen oder Risiken ergeben sich für Ihr
Unternehmen aus den verbleibenden Rechten im Rahmen des zuvor erwähnten
Vertrags? Könnte hierdurch vielleicht zukünftig ein erneuter signifikanter
Einmalertrag entstehen?
Gerd Goetz: In unserer Ad-hoc-Mitteilung vom 29. Januar 2021 haben wir
ausführlich dargestellt, dass es Chancen und Risiken für den jetzt noch
bestehenden hälftigen Gewinnanspruch gibt. Das hängt u.a. von der weiteren
Entwicklung des Start-Ups ab. Ist diese erfolgreich können weitere Erträge
erwartet werden. Eine Realisierung hängt zudem noch von zusätzlichen
Bedingungen ab.
GBC AG: Durch die getroffene Vereinbarung mit der Gesellschafterin des
‘Start-Ups’ erhält tick-TS einen deutlichen Einmalertrag in Höhe von
550.000 EUR. Wird dieser Mittelzufluss zum weiteren Ausbau des Geschäfts
oder zur Ausschüttung an die Aktionäre verwendet?
Gerd Goetz: Unsere Satzung sieht unverändert eine Vollausschüttung vor. Der
positive Geschäftsverlauf der letzten Jahre hat uns bereits in der
Vergangenheit Investitionen in die tick-TS erlaubt. Wir halten an diesem
Weg fest und suchen auch in diesem Jahr weitere Mitarbeiter. Zwei Stellen
konnten wir bereits erfolgreich in den letzten Wochen besetzen. Weitere
vier Mitarbeiter würden wir gerne in den kommenden Monaten einstellen. Die
Kosten hierfür sind in unserer Prognose bereits vollständig berücksichtigt.
GBC AG: Bitte erläutern Sie uns kurz um welche beteiligten Parteien es sich
bei der dargestellten Vereinbarung handelt und ob hierbei möglicherweise
zukünftige Erträge (z.B. aus Dienstleistungsgeschäften) aus dem operativen
Geschäft in einen Einmalertrag umgewandelt wurden?
Gerd Goetz: Zum jetzigen Zeitpunkt kann ich aus Gründen der Vertraulichkeit
nichts zum Gesellschafter oder dem Start-Up sagen. Operative Erträge der
tick-TS wurden durch die Auflösung des Gewinnbeteiligungsvertrages zu
keinem Zeitpunkt beeinflusst. Alle Dienstleistungs-Verträge bestehen
unverändert fort.
GBC AG: Zuletzt hat der Finanzminister in Folge des Wirecard-Skandals
deutliche Reformen bei der deutschen Finanzaufsicht BaFin angekündigt.
Hierdurch soll die Aufsichtsbehörde agiler und schlagkräftiger werden. Dies
würde womöglich zu verstärkten Kontrollen und einer verschärften
Regulierung im Finanzsektor führen. Welche Auswirkungen hätte dies für
tick-TS? Könnte Ihr Unternehmen sogar von dieser sich abzeichnenden
Entwicklung profitieren?
Gerd Goetz: Die Umsetzung der Regulierung ist für die Banken und Börsen in
den letzten Jahren bereits deutlich anspruchsvoller geworden. Dieser Trend
wird sich fortsetzen. Die Kursverläufe wie bei Gamestop und das
Medieninteresse im ‘Kampf’ der Robinhood-Kunden gegen die Hedgefonds der
Wallstreet werden sicherlich weitere Kontrollen und Regulierung zur Folge
haben. Wir sind für weiteres Wachstum unserer anspruchsvollen Kunden
vorbereitet. Zurzeit sehen wir stetig wachsendes Tradingvolumen und
investieren konsequent in unsere Technik. Banken müssen sich auf ein neues
Level von Wertpapierumsätzen vorbereiten und zusätzliche Lastspitzen
abfedern. Dafür sind wir der perfekte technische Dienstleister. Wir freuen
uns auf Wachstum.
GBC AG: Mit der zuletzt veröffentlichten Ad-hoc-Mitteilung haben Sie Ihre
Ergebnisguidance für das aktuelle Geschäftsjahr 2020/2021 deutlich
angehoben und hierbei ein Jahresüberschuss im Bereich von 2,10 Mio. EUR bis
2,50 Mio. EUR in Aussicht gestellt. Auf welche Geschäftsentwicklung können
sich die Investoren der tick-TS im laufenden Geschäftsjahr einstellen? Wird
der bisherige positive Trend Ihres Unternehmens anhalten?
Gerd Goetz: Die Börsenumsätze des letzten Jahres sind fast schon
‘dramatisch’ angestiegen. Die Pandemie hat keinen kurzfristigen Trend
ausgelöst, sondern ein langanhaltendes Wachstum an Depots und Trades bei
deutschen Börsen verursacht. Im Vergleich zu unseren europäischen Nachbarn
sind deutsche Kunden in der Geldanlage aus verschiedenen Gründen sehr
konservativ. Moderne Technik, die Kursentwicklung der Technologiewerte in
den USA und die Diskussion um die Rente in Deutschland führen zu einer
Zeitenwende. Deutsche Kunden entdecken den Aktienmarkt und suchen sich die
besten Broker heraus. Wir unterstützen die Banken durch unsere Software,
App und unsere Technik. Banken müssen sich auf ein solches Wachstum
vorbereiten und investieren. Wir stehen als Dienstleister für Banken und
Börsen zur Verfügung und freuen uns über die Entwicklung einer neuen
Aktienkultur in Deutschland.
GBC AG: tick-TS ist in der Vergangenheit deutlich gewachsen. Welche
Umsatzregionen trauen Sie Ihrem Unternehmen langfristig zu? Welche Vision
verfolgen Sie allgemein bei der Weiterentwicklung der tick-TS?
Gerd Goetz: Unsere Kunden sind Banken, Broker und Börsen. Wir wachsen mit
diesen Partnern. Wir suchen keine Projektarbeit als Ergänzung für die
überlasteten IT-Bereiche von Dritten. Wir entwickeln Software und betreiben
diese hochspezialisiert im Auftrag unserer Kunden in unseren Rechenzentren.
Wir haben bereits langjährige Kunden und suchen nur langjährige und
verlässliche Kundenbeziehungen. Für uns ist Outsourcing nicht nur eine
technische Lieferantenbeziehung, sondern eine Partnerschaft auf Augenhöhe.
Das ist unsere Mission und daran ändern wir nichts.
GBC: Herr Goetz, vielen Dank für das Gespräch.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22080.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 05.02.2021 (13:57 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe: 08.02.2021 (10:30 Uhr)
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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