SÜSS MicroTec SE
Original-Research: SÜSS MicroTec AG (von Warburg Research): Buy
Original-Research: SÃÂÃÂSS MicroTec AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu SÃÂÃÂSS MicroTec AG
Unternehmen: SÃÂÃÂSS MicroTec AG
ISIN: DE000A1K0235
Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 12,60 Euro
Letzte RatingÃÂänderung: –
Analyst: Felix Gode
Die gute operative Entwicklung der SÃÂÃÂSS MicroTec AG setzte sich auch im Q3
2011 weiterhin fort. Die AuftragseingÃÂänge stabilisierten sich entgegen der
Markterwartungen auf einem hohen Niveau. Dabei spielt die breit angelegte
Kundenstruktur des Unternehmens aus unterschiedlichen MÃÂärkten eine
entscheidende Rolle, was in Phasen einer konjunkturellen AbschwÃÂächung zu
einer deutlich moderateren AbschwÃÂächung des GeschÃÂäfts fÃÂühren sollte.
Im Zuge der leicht gesenkten Prognosen fÃÂür die beiden GeschÃÂäftsjahre 2011
und 2012 haben wir auch unser Kursziel angepasst. Nachdem dieses bislang
15,50 âÃÂì betrug, haben wir nun einen fairen Wert von 12,60 âÃÂì ermittelt.
Angesichts der starken KursrÃÂückgÃÂänge in den letzten Monaten, ergibt sich
dennoch ein Kurspotenzial von derzeit rund 60 %. Unterstrichen wird das
nach wie vor hohe Potenzial der Aktie durch die gÃÂünstige fundamentale
Bewertung. Bei einer erwarteten Kapitalrendite (ROCE) von ÃÂüber 20 % sowie
einem klar positiven freien Cashflow notiert die Aktie lediglich zu einem
KBV von 1,2 sowie einem 2012er KGV unter 10. Vor diesem Hintergrund
bestÃÂätigen wir unser Rating KAUFEN.
Die vollstÃÂändige Analyse kÃÂönnen Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11479.pdf
Kontakt fÃÂür RÃÂückfragen
JÃÂörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
HalderstraÃÂÃÂe 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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FÃÂür den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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