SNP Schneider-Neureither & Partner SE
Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Neutral
Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG
ISIN: DE0007203705
Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Neutral
seit: 02.02.2011
Kursziel: 71,65 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 26.10.2010, vormals verkaufen
Analyst: BankM – biw AG
SNP T-Bone Umsaetze nehmen Fahrt auf
Im abgelaufenen Geschaeftsjahr konnte SNP (ISIN DE0007203705, General
Standard, SHF GY) die Konzernumsaetze um 9 Prozent steigern und lag damit
im Rahmen unserer Erwartung. Getragen wurde das Wachstum von den
Softwarelizenzen, die ueber das gesamte Geschaeftsjahr 2010 hinweg von
Quartal zu Quartal an Dynamik zulegten. In Q4 2010 lag die Zuwachsrate hier
bereits bei ueber 90 Prozent. Diese Entwicklung duerfte auch SNP T-Bone
geschuldet sein. Auf Grund der gut angelaufenen Kooperation mit T-Systems
gehen wir sowohl bei Software- als auch Beratungsumsaetzen von einer
Beschleunigung aus. Das Unternehmen befindet sich jedoch in einer starken
Expansionsphase, so dass mit einer Margenbelastung zu rechnen ist.
Dementsprechend haben wir unsere Umsatzschaetzung erhoeht, die EBIT-Margen
aber gesenkt. Hierdurch reduziert sich das Kursziel. Angesichts des
Wachstumspotenzials empfehlen wir die Aktie bei einem 2011er KGV von 20,3
jedoch weiter zu halten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11217.pdf
Die Studie ist zudem auf http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
daniel.grossjohann(at)bankm.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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