PREOS Global Office Real Estate & Technology AG
Original-Research: PREOS Global Office Real Estate & Technology AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Under Review
Original-Research: PREOS Global Office Real Estate & Technology AG – von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PREOS Global Office Real Estate & Technology AG
Unternehmen: PREOS Global Office Real Estate & Technology AG
ISIN: DE000A2LQ850
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Under Review
seit: 12.03.2021
Kursziel: Suspended
Kursziel auf Sicht von: –
Letzte Ratingänderung: 12 November 2020
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PREOS Global Office
Real Estate & Technology AG (ISIN: DE000A2LQ850) veröffentlicht. Analyst
Ellis Acklin setzt sein Kursziel aus (zuvor: €17,60) und setzt die Aktie
auf Under Review (zuvor: Kaufen).
Zusammenfassung:
PREOS hat sein Portfolio im ersten Halbjahr 2020 erheblich erweitert und in
H2/20 seine PropTech-Strategie vorgestellt, mit der Digitalisierungstrends
genutzt werden sollen. Die erwarteten Finanzierungsrunden, die für unsere
Wachstumsannahmen von entscheidender Bedeutung sind, sind jedoch nicht
eingetreten. Ende November kündigte das Unternehmen eine weitere
Verschiebung einer geplanten Anleihe auf H2/21 an. Eine unzureichende
Portfolio- und Geschäftstransparenz erschweren eine Prognose erheblich.
Überdies schwächen ein niedriger ICR (H1 / 20-Zinsdeckungsgrad: 0,7x) und
ein Bewertungsrisiko in Verbindung mit dem Tausch der Anteile von GORE und
PREOS Investor GmbH unser Vertrauen. Das Unternehmen befindet sich in
Gesprächen mit einem potenziellen strategischen Investor und deutet eine
Entscheidung für das 2. Quartal 2021 an. Dies wird wahrscheinlich zu einer
Umbesetzung der Geschäftsleitung führen. Bis sich die allgemeine
Sichtbarkeit verbessert, ziehen wir unsere Schätzungen zurück, setzen unser
Kursziel aus (zuvor: €17,60) und setzen PREOS auf Under Review (zuvor:
Kaufen).
First Berlin Equity Research has published a research update on PREOS
Global Office Real Estate & Technology AG (ISIN: DE000A2LQ850). Analyst
Ellis Acklin suspends his price target (old: €17.6) and places the stock
Under Review(old: Buy).
Abstract:
PREOS grew its portfolio significantly in H1/20 and in H2 unveiled its
PropTech strategy designed to capitalise on digitalisation trends. However,
expected financing rounds pivotal to our growth assumptions have not
materialised. In late November, the company announced another postponement
of a planned bond until H2/21. Inadequate portfolio and operating
transparency make forecasting extremely difficult. Plus, a low ICR (H1/20
interest coverage ratio: 0.7x) and valuation risk coupled with the swap of
GORE and PREOS Investor GmbH stakes undermine our confidence. The company
is in talks with a potential strategic investor and hinted at a Q2/21
decision. This will likely result in a reshuffled management board. Until
overall visibility improves, we withdraw our estimates, suspend our price
target (old: €17.6) and place PREOS Under Review (old: Buy).
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22200.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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