NEW VALUE AG
Original-Research: New Value AG (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: New Value AG – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu New Value AG
Unternehmen: New Value AG
ISIN: CH0010819867
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.01.2009
Kursziel: 21,89 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: ‘Kaufen’ seit 19.07.2007, zuvor ‘Spekulativ kaufen’
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu New Value (Kaufen): Beteiligungsgesellschaft nutzt Krise zum
Ausbau des Portfolios
FAZIT:
Dank der hundertprozentigen Eigenkapitalfinanzierung und der soliden
Liquiditätsposition konnte New Value der Finanzmarktkrise mit dem auf
langfristige Wertsteigerung ausgerichteten Geschäftsmodell bislang
weitgehend trotzen. Zum 30. September hat das Unternehmen dank des aktiven
Portfoliomanagements sogar einen beachtlichen Halbjahresgewinn von 3,0 Mio.
CHF ausgewiesen. Auch wenn der anschließende Kurseinbruch bei den
Beteiligungen 3S und Meyer Burger den NAV bis zum Jahresende deutlich
gedrückt hat und nun auch unter Ertragsgesichtspunkten möglicherweise
einige schwächere Quartale anstehen, dürfte das Unternehmen gestärkt aus
den Turbulenzen hervorgehen. Dazu trägt vor allem der Wandel des
Beteiligungsgeschäfts vom Verkäufer- zum Käufermarkt bei, auf den die
Gesellschaft mit umfangreichen Investitionsaktivitäten reagiert. Das
Resultat dieser Aktivitäten dürfte 2010 oder 2011 in einem wieder besseren
Umfeld in Form deutlicher Ertragssteigerungen sichtbar werden. Schon heute
sehen wir einen Potenzialwert von 32,57 CHF bzw. 21,89 Euro und damit ein
Kurspotenzial von 96,2 Prozent, obwohl wir das schwache Wirtschaftsumfeld
in unserer Kalkulation berücksichtigt haben. Das Unternehmen bleibt aus
unserer Sicht ein klarer Kauf.
HIGHLIGHTS:
+ Gewinn von 3 Mio. CHF im ersten Halbjahr 08/09
+ Unternehmen nutzt attraktive Einstiegschancen
+ Fundamentales Kurspotenzial von 96,2 Prozent
– Marktpreise für Beteiligungen in zyklischem Tief
– Rezession dämpft Geschäftsentwicklung der Beteiligungen
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10700.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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