mybet Holding SE
Original-Research: mybet Holding SE (von Montega AG): Kaufen
Original-Research: mybet Holding SE – von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu mybet Holding SE
Unternehmen: mybet Holding SE
ISIN: DE000A0JRU67
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.11.2015
Kursziel: 1,10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: —
Analyst: Alexander Braun
Zahlen von Sondereffekten geprägt – Einführung der neuen IT-Plattform läuft
planungsgemäß
mybet hat heute seine Q3-Zahlen berichtet. Diese waren von Abschreibungen
auf die eigene Wettplattform sowie Belastungen durch die
Kapitalverkehrskontrolle in Griechenland geprägt. Die folgende Tabelle
fasst die wesentlichen Kennzahlen zusammen.
[Tabelle]
In den Segmenten Sportwetten sowie Casino & Poker ging der Umsatz deutlich
zurück (um 6,4% bzw. 22,0%). Dies hängt mit der durch die
Fußball-Weltmeisterschaft geprägten starken Vorjahresbasis sowie dem
Wegfall des Griechenlandgeschäfts zusammen. Die Tochter pferdewetten.de AG
(Segment Pferdewetten) entwickelt sich weiterhin hervorragend und konnte
den Umsatz um 41% steigern. Die Marktkapitalisierung des börsennotierten
Unternehmens beträgt mittlerweile 18 Mio. Euro (Anteil mybet: 52%).
Das Ergebnis lag deutlich im negativen Bereich, war dabei allerdings durch
die bereits angekündigten Abschreibungen auf die eigene Wettplattform sowie
die Belastungen aus dem Wegfall der Griechenlandaktivitäten geprägt.
Bereinigt verzeichnete mybet ein EBIT von -0,6 Mio. Euro und damit ein
Ergebnis auf Vorjahresniveau (Q3 2014: -0,7 Mio. Euro).
Ausblick Q4 2015: Das Schlussquartal ist traditionell stark. Allerdings
dürften in Q4 weitere Abschreibungen auf die eigene Wettplattform erfolgen
(erwartet: 5,2 Mio. Euro, bisher realisiert: 3,4 Mio. Euro). Zudem dürfte
die Wiederaufnahme der Geschäftstätigkeit in Griechenland noch bis Ende
November dauern. Das Ergebnis wird insofern erneut durch Sondereffekte
verzerrt.
Erwartete Entwicklung 2016: Laut mybet verläuft die Einführung der neuen
IT-Plattform wie geplant. Die Umstellung soll Anfang des nächsten Jahres
erfolgen. In Anbetracht der reduzierten Kostenbasis gehen wir weiterhin
davon aus, dass mybet 2016 ein positives EBIT erzielt.
Fazit: mybet hat heute erwartet schwache Zahlen berichtet. Der Blick sollte
sich allerdings auf 2016 richten. Für die Aktienkursentwicklung wird
entscheidend sein, welche Auswirkungen die neue Wettplattform auf die
operative Entwicklung hat. Wir bleiben zuversichtlich, dass dem Unternehmen
die Rückkehr zur Profitabilität gelingt. Das Kaufen-Votum und unser
Kursziel von 1,10 Euro werden bestätigt.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus ‘Deutsche Nebenwerte’
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum
Leistungsspektrum der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13379.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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