mybet Holding SE
Original-Research: Mybet Holding SE (von Montega AG): Kaufen
Original-Research: Mybet Holding SE – von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Mybet Holding SE
Unternehmen: Mybet Holding SE
ISIN: DE000A0JRU67
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 28.09.2015
Kursziel: 1,10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Alexander Braun
Konsequenter Schritt – Umstellung auf neue Technologieplattform verläuft
wie geplant
mybet hat letzte Woche eine Gewinnwarnung ausgesprochen. Durch die
Einführung der neuen Technologieplattform kommt es zu einer
Sonderabschreibung in Höhe von 5,2 Mio. Euro. Zusätzlich belasten
Kapitalverkehrskontrollen die Geschäftsaktivitäten in Griechenland.
Abschreibung auf den aktivierten Entwicklungsaufwand: Wir hatten bereits
darauf hingewiesen, dass die Umstellung auf die Software von amelco eine
Abschreibung auf die aktivierten Entwicklungsleistungen der eigenen
Wettplattform notwendig macht. Der Vorstand hat sich nun entschieden, den
kompletten Wertansatz von 5,2 Mio. Euro zu berichtigen. Dies deutet für uns
darauf hin, dass die Software nicht weiter genutzt wird und sämtliche
Funktionen von amelco bereitgestellt werden. Da das Zusammenspiel von
unterschiedlichen Technologien Probleme verursachen kann, würden wir diesen
konsequenten Schritt begrüßen. Auch eine Weiterverwertung der eigenen
Software (im Gespräch war eine Auslizenzierung in weniger entwickelten
Märkten wie Afrika), die u.E. nur Managementkapazitäten bindet und keine
strategischen Vorteile bringt, dürfte damit vom Tisch sein.
Kapitalverkehrskontrollen in Griechenland: Laut mybet belasten die
eingeführten Kapitalverkehrskontrollen die Geschäftsaktivitäten in
Griechenland (MONe: EBIT-Effekt von -0,5 Mio. Euro). Da die
Zahlungsabwickler Schwierigkeiten haben, Gelder von Griechenland ins
Ausland zu transferieren, dürften sie Einzahlungen der griechischen Kunden
teilweise ablehnen. mybet hat Maßnahmen ergriffen, um einen reibungslosen
Zahlungsverkehr zu ermöglichen und erwartet daher keine weiteren
Belastungen in 2016.
Umstellung auf neue Technologieplattform: Laut mybet verläuft die
Umstellung auf die Third-Party-Software von amelco ohne Verzögerungen.
Folglich dürfte der Wechsel auf die neue Plattform wie geplant Anfang 2016
erfolgen. Die bessere Performance und ein breiteres Live-Wetten-Angebot
wird u.E. die Wettbewerbsfähigkeit von mybet spürbar verbessern.
Fazit: Die Gewinnwarnung ist – so komisch dies auch klingt – für uns ein
gutes Zeichen, weil sie unterstreicht, dass der Wechsel auf die neue
Technologieplattform reibungslos verläuft. Zudem dürften etwaige
Weiternutzungs- bzw. Verwertungsszenarien nun vom Tisch sein, was wir
ebenfalls als positiv erachten. Die volle Konzentration wird nun auf den
Geschäftsaktivitäten in Deutschland und Griechenland liegen. Wir erwarten
weiterhin, dass es dem Unternehmen in den nächsten Jahren gelingt, schwarze
Zahlen zu schreiben. Dies wird vom aktuellen Bewertungsniveau noch nicht
ausreichend reflektiert. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und unser
Kursziel von 1,10 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus ‘Deutsche Nebenwerte’
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13291.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktuelle News
Aktuelle Berichte
Anstehende Events
Keine Events gefunden
Webcasts
Keine Webcasts gefunden