mybet Holding SE
Original-Research: Mybet Holding SE (von Montega AG): Kaufen
Original-Research: Mybet Holding SE – von Montega AG
Einstufung von Montega AG zu Mybet Holding SE
Unternehmen: Mybet Holding SE
ISIN: DE000A0JRU67
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 13.08.2015
Kursziel: 1,10
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Alexander Braun
Verbesserte Entwicklung im zweiten Quartal 2015
mybet hat heute seine Q2-Zahlen vorgelegt. Diese haben ergebnisseitig eine
deutliche Verbesserung ggü. Q1 2015 (EBIT: -0,8 Mio. Euro) gezeigt. Die
wichtigsten Eckdaten sind der folgenden Tabelle zu entnehmen.
[Tabelle]
Der Umsatz war konstant. Dabei verzeichnete das Segment Pferdewetten ein
äußerst dynamisches Wachstum (+62,8%). Ebenfalls deutlich zulegen konnte
das Unternehmen im Bereich Casino & Poker (+8,5%). Laut mybet resultiert
dies aus optimierten Cross-Selling-Maßnahmen. Das Segment Sportwetten wies
einen deutlichen Umsatzrückgang auf. Dies ist allerdings basisbedingt, da
im Vorjahr die WM stattfand. Folglich ging auch die Anzahl der aktiven
Kunden zurück (-10% auf 114.489). Positiv hervorzuheben ist in diesem
Zusammenhang der deutliche Zuwachs beim Wetteinsatz pro Kunde (+21% auf 421
Euro), der von einer starken Zunahme der Kundenaktivität im Bereich Mobile
getrieben wurde.
Das operative Ergebnis war mit 30 Tsd. Euro leicht positiv. In Q2 2014 wies
mybet einen deutlichen Verlust aus (-0,7 Mio. Euro), der allerdings mit
gesteigerten Marketingaktivitäten im Rahmen der WM zusammenhing. Die
Liquidität konnte auf dem Niveau des Vorquartals gehalten werden. Abzüglich
Sicherheiten und Kundengelder dürfte mybet über frei verfügbare liquide
Mittel in Höhe von gut 3 Mio. Euro verfügen.
Amelco-Kooperationsvertrag unterzeichnet: Bereits Anfang August hatte das
Unternehmen die Vertragsunterschrift mit Amelco vermeldet. Der Spezialist
für die Entwicklung von Softwarelösungen und -produkten für die Wettbranche
wird mybet künftig die Wettplattform stellen. Hierfür wird eine monatliche
Lizenzfee fällig, die jedoch nicht abhängig vom Transaktionsvolumen ist und
insofern weiterhin eine Skalierbarkeit des Geschäftsmodells gewährleistet.
mybet dürfte die Wettbewerbsfähigkeit des eigenen Produktes durch diese
Maßnahme signifikant steigern. In der Vergangenheit war das Unternehmen
bezüglich der Performance der Wettplattform und des Produktangebots im
Bereich Live-Wetten nicht auf Augenhöhe mit wichtigen Wettbewerbern.
Fazit: Die Zahlen lagen im Rahmen der Erwartungen, die Guidance für 2015
(Umsatz 75 Mio. Euro, EBIT maximal -0,5 Mio. Euro) wurde folglich
bestätigt. Mit der Vertragsunterschrift hat mybet u.E. die Basis für
profitables Wachstum gelegt. Wir stufen die Aktie auf Kaufen hoch und
bestätigen unser Kursziel von 1,10 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Über Montega:
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus ‘Deutsche Nebenwerte’
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum
der Montega AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13139.pdf
Kontakt für Rückfragen
Montega AG – Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
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