Mensch und Maschine Software SE
Original-Research: Mensch und Maschine SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Mensch und Maschine SE – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 02.11.2010
Kursziel: 9,03 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Mensch und Maschine SE (Kaufen): Zunehmende Umsatzdynamik
HIGHLIGHTS:
+ Umsatzwachstum beschleunigt sich
+ Rohertragsmarge erhöht
+ Finanzverschuldung kräftig reduziert
+ Kurs mit 130 Prozent Potenzial
– Systemhaussparte mit Anlaufverlusten
– Gesamtergebnis noch unter unseren Erwartungen
FAZIT:
Die Zahlen zum dritten Quartal haben die Trends der letzten 12 Monate
bestätigt: Mensch und Maschine befindet sich auf einem klaren
Erholungskurs, doch die Gewinnentwicklung wird durch die Integration der im
letzten Jahr übernommenen Gesellschaften sowie durch die Anlaufkosten der
neuen Sparte noch belastet. Auch wenn diese Herausforderung absehbar war,
ist die hieraus resultierende Ergebnisbelastung stärker und hartnäckiger
als von uns zunächst erwartet. Als Hoffnungszeichen, dass die Phase bald
vorüber sein könnte, werten wir allerdings, dass im dritten Quartal das
Segmentergebnis erstmalig in diesem Jahr besser ausfiel als vor 12 Monaten.
Nun bleibt abzuwarten, ob dies in den Monaten bis zum Jahresende bestätigt
wird und ob dann das Systemhausgeschäft den ihm zugedachten positiven
Beitrag zur der ansonsten überzeugenden Gesamtentwicklung beisteuern wird.
Auf Basis unserer Überzeugung, dass dies passiert, sind wir für die Aktie
weiterhin positiv gestimmt und sehen ein Kurspotenzial von rund 130
Prozent. Unser Urteil lautet unverändert „Kaufen“.
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11141.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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