Mensch und Maschine Software SE
Original-Research: Mensch und Maschine SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Mensch und Maschine SE – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.02.2009
Kursziel: 10,23 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: ‘Kaufen’ seit 30.10.2006, zuvor ‘Spekulativ kaufen’
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Mensch und Maschine SE (kaufen): Erweitertes Geschäftsmodell
eröffnet neue Wachstumschancen
HIGHLIGHTS:
+ Einstieg in Endkonsumentenvertrieb durch zunächst fünf Übernahmen
+ Neues Geschäftsfeld „Systemhaus“ mit höheren Margen verbunden
+ Ausgeglichenes Businessportfolio mit drei gleichwertigen Segmenten
+ Solide Bilanz und komfortable Liquiditätsausstattung
+ Kurs mit 190 Prozent Potenzial
– Wachstumseinbruch im vierten Quartal
– Unsicherheit über kurzfristige Entwicklung
– Abhängigkeit von einem Kernprodukt und einem Lieferanten
FAZIT:
Mit der Erweiterung des Geschäftsmodells auf den Endkundenvertrieb hat
Mensch und Maschine eine nach eigenen Angaben seit Längerem vorbereitete
Option realisiert und sich damit weiteres Wachstumspotenzial erschlossen.
Positiv an dem Zug sehen wir nicht nur die erhöhte Wertschöpfung und die
Stärkung eines renditeträchtigeren Geschäftsbereiches, sondern auch die
weiter gestiegene Bedeutung als Partner von Autodesk, wodurch das
bestehende Abhängigkeitsverhältnis nun noch ausgewogener sein dürfte. Dank
der zusätzlichen Umsätze und Ergebnisbeiträge aus der fünffachen
Akquisition dürfte das laufende Jahr trotz einer möglichen, konjunkturell
bedingten Schwäche im operativen Geschäft mit weitgehend stabilen Umsatz-
und Gewinnzahlen abgeschlossen werden. Nach unserem Schätzmodell ist der
faire Wert nun bei rund 145,9 Mio. Euro bzw. bei 10,23 Euro je Aktie
anzusetzen – fast 200 Prozent über der aktuellen Marktkapitalisierung. An
der grundsätzlich positiven Einschätzung des Unternehmens hat sich auch in
der Krise nichts geändert, wir halten das gegenwärtige Kursniveau für eine
aussichtsreiche Einstiegsgelegenheit und bekräftigen unser bisheriges
Kaufurteil.
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
Perfomaxx gibt einen der erfolgreichsten Börsenbriefe Deutschlands heraus
(Musterdepot-Performance + 585 % seit 2001). Mehr Infos sowie ein
kostenloses Probeabo finden Sie unter www.performaxx-anlegerbrief.de.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10710.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktuelle News
Aktuelle Berichte
Anstehende Events
Events Funktionen
Weitere Funktionen
Webcasts
Keine Webcasts gefunden