KINGHERO AG
Original-Research: KINGHERO AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen
Original-Research: KINGHERO AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu KINGHERO AG
Unternehmen: KINGHERO AG
ISIN: DE000A0XFMW8
Anlass der Studie: Information Analysis
Empfehlung: Kaufen
seit: 08.06.2011
Kursziel: 38,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dr. Roger Becker
Q1/11: Operating margins further improved
On May 30, 2011, KINGHERO AG (ISIN DE000A0XFMW8, Entry Standard, KH6)
published financial results for the first quarter 2011. Sales increased to
€18.2 Mill. resulting in a net profit of €4.8 Mill. (+38.3% yoy).
Accordingly, this quarter is the most profitable in KINGHERO´s history of
25 years. On a yoy basis, operating margins improved, substantiating the
strategic objective to gradually enhance profitability. Although cotton
price, which represents ca. 20% of selling price, increased during Q1/11
(NYBOT), gross margin improved by 5.6%-age points reflecting the ability to
pass price increases on to end customers. In addition, KINGHERO´s flagship
stores, operating at higher margins, contributed ca. 5% of sales revenues.
Compared to previous year end balance sheet, liquid funds increased from
€32 Mill. to €34.2 Mill. Although the shares in the context of the most
recent rights issue were not completely placed, we consider the current
cash position as comfortable to realize investments for future growth.
Currently, we observe a cautious sentiment in the capital markets regarding
Chinese companies in general. However, we perceive KINGHERO´s business
model as solid and reliable. We are confident that the substantial growth
potential will unfold as reflected in our forecasts.
We have updated our DCF and multiple analysis and confirm our fair value of
€38.00. We reiterate our “Buy” rating.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11352.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-0
Fax +49 69 71 91 838-50
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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