KINGHERO AG
Original-Research: KINGHERO AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen
Original-Research: KINGHERO AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu KINGHERO AG
Unternehmen: KINGHERO AG
ISIN: DE000A0XFMW8
Anlass der Studie: Information Analysis
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.09.2011
Kursziel: 38,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Dr. Roger Becker
Starkes Wachstum – hohe Profitabilität
Am 29. August 22011 hat die KINGHERO AG (ISIN DE000A0XFMW8, Entry Standard,
KH6 GY) ihre Halbjahresergebnisse veröffentlicht. Die Umsätze stiegen im
Periodenvergleich um 27% auf €42 Mio. und führten zu einem Jahresüberschuss
i.H.v. €10 Mio. (+43%). Im Jahresvergleich verbesserten sich die operativen
Margen durch Optimierung des Produktmixes zugunsten margenstärkerer
Produkte. Dies unterstreicht das strategische Ziel, die Profitabilität
kontinuierlich auszubauen. Während die Flagship Stores lediglich 5% zum
gesamten Umsatz beitrugen, übersteigt die Bruttomarge dieses
Vertriebskanals diejenige des Vertriebs über den Großhandel um 26%-Punkte.
Das strategische Ziel des Unternehmens ist es, den Anteil des
höher-margigen Vertriebskanals bis 2014 auf 50% auszubauen.
Im laufenden Geschäftsjahr plant KINGHERO insgesamt 65 Flagship Stores (bis
dato: 28) zu betreiben; hiervon sollen 20 im Rahmen der Vereinbarung mit
„PCD Stores“ (führender chinesischer Betreiber von Luxus Malls) eröffnet
werden.
Derzeit verhält sich der Kapitalmarkt vorsichtig gegenüber chinesischen
Unternehmen im Allgemeinen; gleichwohl zeigt das Halbjahresergebnis, dass
das Unternehmen auf Kurs hinsichtlich seiner Wachstumsstrategie ist und
dass das Geschäftsmodell solide und verlässlich ist.
Derzeit sehen wir keine Veranlassung, unsere Prognosen sowie unser DCF-
Modell zu adjustieren; gleichwohl werden wir unsere fundamentale Bewertung
anpassen, sobald die Planungen hinsichtlich der Flagship Stores umgesetzt
sein werden. Obwohl die Peer Group-Analyse einen etwas höheren Wert
indiziert, verhalten wir uns abwartend und bestätigen unseren fairen Wert
von €38,00. Wir stufen die Aktie weiterhin mit „KAUFEN“ ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11352.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-0
Fax +49 69 71 91 838-50
——————-übermittelt durch die EquityStory AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktuelle News
Aktuelle Berichte
Anstehende Events
Keine Events gefunden
Webcasts
Keine Webcasts gefunden