Homag Group AG
Original-Research: Homag Holzverarbeitungssysteme AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: Homag Holzverarbeitungssysteme AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu Homag Holzverarbeitungssysteme AG
Unternehmen: Homag Holzverarbeitungssysteme AG
ISIN: DE0005297204
Anlass der Studie:Themenstudie ‘GBC Best of SDAX I.2009’
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 13,04 €
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Philipp Leipold, Felix Gode
Aktueller Aktienkurs spiegelt den fairen Wert nicht wider
Das laufende Geschäftsjahr 2009 wird mit Sicherheit äußerst schwierig und
herausfordernd für die Homag AG. Allerdings sind wir der festen
Überzeugung, dass der aktuelle Kurs nicht den inneren Wert des Unternehmens
widerspiegelt. Das Sentiment für die Aktie der Homag AG ist aktuell
aufgrund des zu erwartenden Verlusts im laufenden Jahr zwar schlecht,
jedoch sollten die bereits initiierten Kostenanpassungsmaßnahmen im
Jahresverlauf ihre Wirkung entfalten und die Kostenstruktur deutlich
verbessern. Nach dem Übergangsjahr 2009 erwarten wir im kommenden
Geschäftsjahr 2010 wieder einen moderaten Anstieg bei den Umsatzerlösen mit
einer einhergehenden Verbesserung der Margensituation. Das EV/EBITDA von
rund 4,6 für 2010 indiziert unter fundamentalen Gesichtspunkten eine
attraktive Bewertung. Zudem notiert die Aktie derzeit unter dem Buchwert je
Aktie von 10 €.
Auf Grundlage unserer DCF-Bewertung haben wir bei konservativen Annahmen
ein Kursziel auf Basis 2009 von 13,04 € ermittelt und sehen daher noch
reichlich Kurspotential für die Aktie der Homag AG.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10796.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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