Hansa Group AG
Original-Research: HANSA GROUP AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen
Original-Research: HANSA GROUP AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu HANSA GROUP AG
Unternehmen: HANSA GROUP AG
ISIN: DE0007608606
Anlass der Studie:Basisstudie
Empfehlung: Kaufen
seit: 03.05.2010
Kursziel: 1,73
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Neuaufnahme – Initiation of Coverage
Analyst: Dr. Roger Becker
Die Hansa Group AG (General Standard, ISIN DE0007608606, H4G) ist ein
Produktions-, Dienstleistungs- und Handelsunternehmen der Chemiebranche mit
mittelständischer Prägung. Die Gesellschaft ist seit 2005 im General
Standard der Frankfurter Wertpapierbörse notiert. Mit rund 320 Mitarbeitern
an vier Standorten innerhalb Deutschlands deckt das Unternehmen im Bereich
der Care Chemicals (Kosmetik, Pflege und Reinigung) einen signifikanten
Teil der Wertschöpfungskette für waschaktive Substanzen (Tenside) ab. Das
Unternehmen hat sich seit den Anfängen vor dreißig Jahren als reines
Handelshaus für Chemikalien insbesondere durch strategische Akquisitionen
in den Bereichen Produktion und Dienstleistung zu einem führenden Anbieter
weiterentwickelt. So werden Tenside und Tensidvorstufen als auch andere
chemische Vor- und Zwischenprodukte hergestellt und vertrieben. Das
Portfolio wird komplettiert durch integrierte Dienstleistungen als
Kontraktfertiger für namhafte nationale und internationale Kunden aus der
Kosmetik-, Wasch- und Reinigungsmittelindustrie. Hierzu zählen auch
Logistik-Dienstleistungen wie Lagerung, Zollabfertigung und Transport.
Die Wertschöpfungstiefe hat mit der Integration der „Chemische Fabrik
Wibarco“ und dem jüngsten Zukauf der „Waschmittelwerke Genthin“ deutlich
zugenommen. Bereits angelaufene und zukünftige Investitionen in die
Expansionstätigkeit des Unternehmens werden zu einer weiteren Optimierung
der Wertschöpfungskette und der Erschließung neuer Märkte führen. Der nahe
am Grundbedarf liegende Tensid- und Waschmittelmarkt ist vergleichsweise
stabil gegenüber allgemeinen konjunkturellen Entwicklungen; Absatzmengen
und Dienstleistungsvolumen dürften hiervon nicht substantiell beeinträchtig
werden.
Der Konzernumsatz im abgelaufenen Geschäftsjahr belief sich auf EUR 196
Mio. Dabei erwirtschaftete das Unternehmen ein um Sondereffekte bereinigtes
EBIT i.H.v. EUR 9,2 Mio. Das bereinigte Ergebnis betrug EUR 4,0 Mio. oder
EUR 0,08 pro Aktie.
Unsere Unternehmensanalyse weist eine Unterbewertung auf dem jetzigen
Kursniveau aus. Die Umsatz- und Ertragsaussichten aufgrund der erhöhten
Wertschöpfungstiefe veranlassen uns, die Aktie mit einem fairen Wert von
EUR 1,73 zum Kauf zu empfehlen.
Die HANSA GROUP AG präsentiert sich auch am Dienstag, den 04.05.2010 um
11:30h auf der Entry & General Standard Konferenz in Frankfurt (Raum
Central Park).
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11011.pdf
Die Studie ist zudem auf http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Dr. Roger Becker
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-46
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
roger.becker(at)bankm.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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