Haikui Seafood AG
Original-Research: Haikui Seafood AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Neutral
Original-Research: Haikui Seafood AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Haikui Seafood AG
Unternehmen: Haikui Seafood AG
ISIN: DE000A1JH3F9
Anlass der Studie: Basisstudien-Update, 9M-Bericht
Empfehlung: Neutral
seit: 06.12.2013
Kursziel: € 14,09
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 6.12.2013, vormals Kaufen
Analyst: Dr. Roger Becker (CEFA) und David Szabadvari
Kurshalten auf rauer See
Die Neunmonatszahlen der Haikui Seafood AG (ISIN DE000A1JH3F9, Prime
Standard, H8K GY) spiegeln weiterhin die Herausforderungen innerhalb der
fischverarbeitenden Industrie wider. Neben einer schwachen Fangsaison
führte eine unvorteilhafte Zusammensetzung des Wildfangs zu einer
Verknappung des Rohmaterials. Durch die EMS-Erkrankung entstand zudem ein
Lieferengpass bei Aquakulturprodukten in ganz Asien. Beide Faktoren
betrafen insbesondere die hochpreisigen und höhermargigen Produkte, wie
Krabben und Garnelen. Erschwerend hinzu kam die Ausweitung der
Quarantänezeit durch die CIQ (Chinese Inspection & Quarantine Authorities),
wodurch sich die Exporte um mehrere Wochen verzögerten.
Angesichts der anhaltenden Probleme hinsichtlich hat das Unternehmen seine
Umsatz-Guidance von -20% auf -35 bis -45% gesenkt und die erwartete
EBIT-Marge von ca. 14% auf 11 bis 13% gesenkt.
Auf Basis des anhaltend schlechten Marktumfelds sowie des verhaltenen
Ausblicks haben wir unsere Prognosen heruntergenommen und reduzieren
unseren Fairen Wert auf € 14,09 pro Aktie. Dies würde gemäß unserem
Bewertungsschema einer Kaufempfehlung entsprechen; angesichts der
operativen Unsicherheiten bewerten wir die Aktie mit „Neutral“. Unterstützt
wird diese Bewertung durch ein „Trading Target“ von € 5,64, das sich aus
der Multiple-Analyse unserer „Sentiment Peer-Gruppe“ ergibt. Beim aktuellen
Preisniveau sehen wir die Aktie auf kurze Sicht als fair bewertet an.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12154.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Dr. Roger Becker (CEFA), David Szabadvari
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-46/48
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
roger.becker@bankm.de, david.szabadvari@bankm.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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