Haikui Seafood AG
Original-Research: Haikui Seafood AG (von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): n.a.
Original-Research: Haikui Seafood AG – von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Einstufung von BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Haikui Seafood AG
Unternehmen: Haikui Seafood AG
ISIN: DE000A1JH3F9
Anlass der Studie: Geschäftsbericht 2014, Kurzanalyse
Empfehlung: n.a.
seit: 28.04.2015
Kursziel: n.a.
Letzte Ratingänderung: 12.11.2014, vormals ‘Kaufen’
Analyst: David Szabadvari (CIIA) und Dr. Roger Becker (CEFA)
Gut aufgestellt für die “Neue Normalität”
Die Haikui Seafood AG (ISIN DE000A1JH3F9, Prime Standard, H8K GY) konnte
ihre operativen Aktivitäten stabilisieren und gleichzeitig mit dem Bau der
neuen Fabrik beginnen. Während der Umsatz leicht um 2,9% (2,0%
währungsbereinigt) auf € 121 Mio. gestiegen ist, sind das EBIT und die
EBIT-Marge auf € 13,9 Mio. bzw. 11,5% gefallen. Beides wurde wie in den
letzten Jahren durch das intensive Wettbewerbsumfeld und die steigenden
Lohnkosten beeinträchtigt. Das Angebot an Rohmaterial hat sich durch die
Eindämmung der Garnelenkrankeit EMS und durch einen ergiebigen Wildfang
gegenüber dem Vorjahr verbessert. Im Großen und Ganzen trafen die
Ergebnisse des Fiskaljahres sowohl die Prognose des Managements als auch
unsere eigenen Erwartungen. Nur der Kassenbestand lag aufgrund von
unerwartet geringem Umlaufvermögen, Rückerstattungen durch die Regierung
und Währungseffekten signifikant über unserer Schätzung. Der Kassenbestand
wird jedoch wieder zurückgehen, teilweise wegen weiterer Investitionen in
die Fabrik im nächsten Jahr.
Wir setzen unsere Bewertung weiterhin aus, da wir im Hinblick auf die
Compliance-Themen, die wir in unseren letzten Studien thematisiert hatten,
noch keine Verständigung mit dem Management erzielen konnten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/12851.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
David Szabadvari (CIIA), Dr. Roger Becker (CEFA)
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-48/46
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
david.szabadvari@bankm.de, roger.becker@bankm.de
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