Deutsche Rohstoff AG
Original-Research: Deutsche Rohstoff AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY
Original-Research: Deutsche Rohstoff AG – von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Deutsche Rohstoff AG
Unternehmen: Deutsche Rohstoff AG
ISIN: DE000A0XYG76
Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 16.10.2017
Kursziel: 26,90 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: –
Analyst: Simon Scholes, CFA
First Berlin Equity Research has published a research update on Deutsche
Rohstoff AG (ISIN: DE000A0XYG76). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY
rating and decreased the price target from EUR 34.00 to EUR 26.90.
Abstract:
DRAG continues to invest in the expansion of oil and gas production at its
North American subsidiaries Cub Creek Energy (79.9% owned), Elster Oil &
Gas (93% owned) and Salt Creek Oil &Gas (90.2% owned). DRAG has great
potential at the current oil price in our view. Providing that oil remains
at or above the current level, we forecast DRAG will generate EBITDA of
€147m in 2019 – 4% above current enterprise value. However, the first half
of 2017 serves as a reminder of the capacity of oil price volatility to
slow investment programmes. In H2/16 Cub Creek Energy planned to drill 30
new wells during 2017. Cub Creek will complete 23 of these wells this year
but only 7 will go into production. We maintain our Buy recommendation but
lower the price target from €34.00 to €26.90. The reduction in our price
target stems both from lower near term production than we had previously
forecast and the use of a 12% discount rate (we previously used 10%) to
reflect restricted visibility regarding the oil price and investment plans
in the medium term.
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Deutsche Rohstoff
AG (ISIN: DE000A0XYG76) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 34,00 auf EUR 26,90.
Zusammenfassung:
DRAG investiert weiterhin in den Ausbau der Öl- und Gasproduktion bei ihren
nordamerikanischen Tochtergesellschaften, Cub Creek Energy (Anteil: 79,9%),
Elster Oil & Gas (Anteil: 93,0%) und Salt Creek Oil & Gas (Anteil: 90,2%).
Aus unserer Sicht hat die DRAG-Aktie beim aktuellen Ölpreis erhebliches
Potenzial. Vorausgesetzt, dass der Ölpreis auf dem derzeitigen Niveau oder
darüber verbleibt, prognostizieren wir ein EBITDA von €147 Mio. für die
DRAG im Jahr 2019 – ein Betrag, der 4% über dem gegenwärtigen
Unternehmenswert liegt. Das erste Halbjahr 2017 erinnert jedoch an den
Einfluss der Ölpreisvolatilität auf die Investitionsprogramme. Cub Creek
Energy hat im zweiten Halbjahr 2016 geplant, nächstes Jahr 30 neue
Bohrungen zu veranlassen. Cub Creek wird in diesem Jahr 23 Bohrungen
fertigstellen, aber nur 7 werden in Produktion gehen. Wir behalten unsere
Kaufempfehlung bei, aber senken das Kursziel von €34,00 auf €26,90. Die
Reduzierung unseres Kurszieles ist sowohl niedrigerer kurzfristiger
Produktion geschuldet, als wir vorher prognostiziert haben, als auch der
Anwendung einer Abzinsungsrate von 12% (wir haben vorher 10% benutzt), um
die eingeschränkte mittelfristige Visibilität bezüglich des Ölpreises und
der Investitionspläne zu berücksichtigen.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15769.pdf
Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktuelle News
Aktuelle Berichte
Anstehende Events
Events Funktionen
Weitere Funktionen
Webcasts
Keine Webcasts gefunden