bioXXmed AG
Original-Research: CytoTools AG (von GBC AG): Kaufen
Original-Research: CytoTools AG – von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu CytoTools AG
Unternehmen: CytoTools AG
ISIN: DE000A0KFRJ1
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 40,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende 2013
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker, Manuel Hölzle
Mit der Unternehmensmeldung vom 26.06.2013 hat die Cytotools AG für ihr
Hauptprodukt DermaPro(R) den erfolgreichen Abschluss der Phase-III-Studie
in Indien bekanntgegeben. Der Vermarktungspartner der Gesellschaft in
Indien, Centaur Pharmaceuticals Ltd. (gilt als führender Hersteller von
Medikamenten zur akuten Therapie sowie dauerhaften Behandlung von
chronischen Krankheiten), wird gemäß Unternehmensmeldung die detaillierten
Ergebnisse der Phase-III-Studie auf der größten indischen Diabeteskonferenz
in Jaipur in September 2013 vorstellen. Gleichzeitig laufen die
Vorbereitungen für den Zulassungsantrag in Indien, wo mit der
Markteinführung von DermaPro(R) zur Behandlung von diabetischen Füßen für
das Jahr 2014 gerechnet wird.
Laut Unternehmensmeldung deuten die ersten Studienergebnisse auf einen
erfolgreichen Abschluss hin. An insgesamt 13 medizinischen Zentren wurden
rund 310 Patienten nebenwirkungsfrei behandelt. Derzeit wird die
abschließende statistische Auswertung der doppelblinden Studien
vorgenommen. Unter der Voraussetzung einer nachgewiesenen Wirksamkeit von
DermaPro(R) bei der Heilung von diabetischen Füßen, wovon aufgrund
bisheriger Studienergebnisse auszugehen ist (Studienphase II zeigte bei 92
% der behandelten Patienten eine hohe Wirksamkeit auf), steht die
Markteinführung in Indien kurz bevor.
Die Zulassung in Europa wird flankierend hierzu vorangetrieben. So wurde im
Januar 2013 auch für Europa die finale Phase-III-Studie für den
Wundheilwirkstoff DermaPro(R) auf den Weg gebracht. Im Rahmen dessen sollen
bis zu 300 Patienten an bis zu 30 europäischen diabetischen
Schwerpunktzentren behandelt werden. Die bisherigen Studienphasen in Europa
haben, analog zu Indien, bereits sehr vielversprechende Ergebnisse
geliefert. Gemäß unseren Erwartungen dürfte die Marktzulassung in Europa im
Jahr 2015 erfolgen.
In Vorbereitung auf die anstehende Marktzulassung in Indien hat die
Gesellschaft über die letzten Monate hinweg verschiedene finanzielle und
strukturelle Maßnahmen ergriffen. Allen voran ist die Ende Mai 2013
durchgeführte Kapitalerhöhung bei der Tochtergesellschaft DermaTools
Biotech GmbH zu nennen. Durch diese Kapitalmaßnahme, welche sowohl von der
Cytotools AG, als auch von vier Altgesellschaftern gezeichnet wurde,
flossen der operativen Tochter liquide Mittel in Höhe von insgesamt 5,2
Mio. EUR zu. Plangemäß hat damit die Cytotools AG rund 2,0 Mio. EUR aus der
im März 2013 durchgeführten eigenen Kapitalerhöhung an die
Tochtergesellschaft weitergereicht und somit den finanziellen Bedarf der
DermaTools Biotech GmbH bis zur Markteinführung von DermaPro(R) in Indien
gesichert. Darüber hinaus ist die Tochtergesellschaft in der Lage das
Potenzial von DermaPro(R) verstärkt zu nutzen. So ist beispielsweise eine
Ausweitung der klinischen Studien auf andere Indikationsbereiche, wie etwa
chronische Wunden oder ‘Ulcus cruris’ (offenes Bein), geplant. Gemäß
Unternehmensangaben soll damit die chronische und akute Wundbehandlung auf
eine breitere Basis gestellt werden.
In unserer letzten Researchstudie (Anno) vom 14.09.2013 haben wir auf Basis
einer DCF-Bewertung sowie einer Peer-Group-Bewertung einen fairen
Aktienwert von 40,50 Euro je Aktie ermittelt. In Kürze werden wir auf Basis
der 2012er Zahlen sowie unter Berücksichtigung der jüngsten
Unternehmensmeldungen eine Neubewertung im Rahmen einer Researchstudie
vornehmen. Bis dahin bleibt unser Kursziel von 40,50 Euro je Aktie
unverändert. Angesichts der aktuellen Kursniveaus von 27,70 Euro Aktie
ergibt sich daraus ein Kurspotenzial von über 45 %. Damit erneuern wir
unser Rating KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11982.pdf
Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
——————-übermittelt durch die EQS Group AG.——————-
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktuelle News
Aktuelle Berichte
Anstehende Events
Keine Events gefunden
Webcasts
Keine Webcasts gefunden