Catalis SE
Original-Research: Catalis SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Catalis SE – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE
ISIN: NL0000233625
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.08.2008
Kursziel: 2,57 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Catalis SE (Kaufen): Wachstumsstarkes, profitables Unternehmen
mit über 200 Prozent Kurspotenzial
FAZIT
Mit der durch die DPR erzwungenen Bilanzkorrektur musste Catalis
unerfreuliche Schlagzeilen in Kauf nehmen, die auch an dem im Zuge der
allgemeinen Marktschwäche ohnehin seit Monaten unter Druck stehenden
Aktienkurs nicht spurlos vorüber gegangen sind. Da allerdings die meisten
der kommunizierten Änderungen die Vergangenheit bzw. das laufende Jahr
betreffen und rein bilanzieller Natur, das heißt ohne Auswirkungen für das
operative Geschäft oder die Liquidität des Unternehmens sind, bleiben die
hieraus resultierenden Konsequenzen für unsere Schätzungen nur sehr
moderat. Diese basieren nach wie vor auf unserer Überzeugung, dass es sich
bei Catalis um ein hervorragend aufgestelltes wachstumsstarkes und
profitables Unternehmen handelt, das den bisherigen Erfolgskurs auch in
Zukunft fortsetzen dürfte. Insofern sehen wir die faire Bewertung nach wie
vor deutlich oberhalb der aktuellen Marktkapitalisierung und bekräftigen
auch vor dem Hintergrund der jüngsten Kursschwäche unser bisheriges
Kaufurteil. Die Meldung zur Bilanzkorrektur eröffnet dabei die Chance zu
einer Bodenbildung, weil die seit Monaten anhaltende Unsicherheit nun
ausgeräumt sein dürfte.
HIGHLIGHTS
+ Aussichtsreiches Kerngeschäft profitiert vom Ende des Formatstreits
+ Viel versprechende Expansion in angrenzende Gebiete
+ Spieleentwicklungssparte stockt Kapazitäten auf
+ Ende der DPR-Prüfung beendet Unsicherheitsphase
– Nachträgliche Bilanzkorrektur sorgt für zwischenzeitliche Verstimmung an
der Börse
– Akquisitionsstrategie mit erhöhtem Risiko
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10597.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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