Catalis SE
Original-Research: Catalis SE (von Performaxx Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Catalis SE – von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Catalis SE
Unternehmen: Catalis SE
ISIN: NL0000233625
Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. Adam Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Catalis SE (Kaufen): Aktie mit Vervielfachungspotenzial
HIGHLIGHTS:
+ Glänzende Positionierung in aussichtsreichen Märkten
+ Umsatz- und Ergebniswachstum für 2009 angekündigt
+ Bilanzielle Unsicherheiten restlos ausgeräumt
+ Dramatische Unterbewertung
– Sondereffekte haben Ergebnis 2008 belastet
– Akquisitionsstrategie birgt Risiken
FAZIT:
Die Catalis-Aktie hat im letzten Jahr massiv unter der Unsicherheit infolge
der sich immer wieder hinauszögernden Veröffentlichung testierter
Abschlusszahlen gelitten, die den Effekt des breiten Marktabschwungs und
der hier zu Lande schon seit 2007 anhaltenden Small-Caps-Baisse noch
dramatisch verstärkt hatte. Dementsprechend steil war aber der Kursanstieg,
als der Outsourcing-Dienst¬leister für die digitale Medienindustrie im
Februar sowohl einen testierten Geschäftsbericht für 2007 als auch solide
Zahlen für 2008 und einen optimistischen Ausblick für das laufende Jahr
veröffentlichen und damit die Anlegersorgen weitgehend zerstreuen konnte.
Das Geschäftsmodell von Catalis ist zwar gegen die Krise nicht immun, doch
halten sich deren Auswirkungen in Grenzen. Sowohl die Geschäftsführung als
auch wir erwarten für 2009 ein positives Ergebnis, durch evtl. Zukäufe
könnte die Gruppe sogar von der Krise und den dadurch bedingten niedrigeren
Übernahmepreisen profitieren. Doch auch ohne die Berücksichtigung etwaiger
Akquisitionen signalisiert unser Bewertungsmodell, das auf nun reduzierten
Umsatz- und Margenannahmen beruht, ein Kurspotenzial von rund 350 Prozent.
Da wir vom Unternehmen und seinem Geschäftskonzept nach wie vor überzeugt
sind, bestätigen wir unser bisheriges Urteil und stufen die Aktie weiterhin
als einen „Kauf“ ein.
Die vollständige Studie können ist auf www.performaxx.de erhältlich.
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10734.pdf
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b
D-81667 München
Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
Fax: +49 (0)89 44 77 16 20
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