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Original-Research: Bob Mobile AG (von GSC Research GmbH): Kaufen
Original-Research: Bob Mobile AG – von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Bob Mobile AG
Unternehmen: Bob Mobile AG
ISIN: DE000A0HHJR3
Anlass der Studie:Neunmonatszahlen 2009 / Neuer Konsolidierungskreis
Empfehlung: Kaufen
seit: 21.01.2010
Kursziel: 9,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.01.2010 von Halten auf Kaufen
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)
Neumonatszahlen überraschen positiv – neuer Konsolidierungskreis
Die Bob Mobile AG hat im Rahmen der von uns als sehr gut eingestuften
Neunmonatszahlen umfangreiche Änderungen im Konsolidierungskreis
vorgenommen. Kraft der Zugehörigkeit zum Entry Standard ist das Unternehmen
nicht verpflichtet, rückwirkende Änderungen der Zahlen für 2008 sowie der
bereits veröffentlichten unterjährigen Daten für 2009 vorzunehmen. Aufgrund
einer schlanken Aufstellung im Bereich Back-Office hat die Gesellschaft
hierauf auch verzichtet. Einerseits wären für die Analysten sicherlich
„Pro-Forma-Zahlen“ wünschenswert gewesen, auf der anderen Seite
respektieren wir diese Vorgehensweise eines derartigen
Wachstumsunternehmens.
Nichtsdestotrotz können wir jetzt die seinerzeit von uns zurückhaltend
kommentierte hohe Dividendenausschüttung für 2008 von 1,00 Euro jetzt
besser nachvollziehen. Neben den konsolidierungsbedingten Änderungen
unserer Schätzungen haben wir deshalb auch ein Dividenden-Discount-Modell
in un-ere Bewertung eingearbeitet. Vorstand Remco Westermann beteuerte in
diesem Zusammenhang erneut, dass ihm durchaus bewusst sei, dass er mit der
Ankündigung einer aktionärsfreundlichen Dividendenpolitik die Messlatte für
die zukünftige Ausschüttungsbemessung hoch gelegt habe.
Allerdings ist die Bob Mobile-Aktie unserer Meinung nach wegen des
dynamischen und hektischen Marktumfeldes trotz der jetzt hohen
Dividendenrendite nach wie vor eher ein Wert für spekulative Anleger. Wir
haben diesen Sachverhalt wie bisher in Form vorsichtig angesetzter
Risikoparameter in unsere Bewertungsmodelle eingearbeitet.
Unser deutlich auf 9,60 Euro angehobenes Kursziel ist zudem aufgrund des
geänderten Datenkranzes nur bedingt mit dem alten Wert von 4,80 Euro
ver-gleichbar. Da die jetzt veröffentlichten Zahlen nach unserem Eindruck
eine Fortsetzung der Wachstumsstory verheißen, stufen wir die Bob
Mobile-Aktie von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10500.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Immermannstr. 35
40210 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 – 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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