All for One Group SE
Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM – Repräsentanz der FinTech Group Bank AG): Kaufen
Original-Research: All for One Steeb AG – von BankM – Repräsentanz der FinTech Group Bank AG
Einstufung von BankM – Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu All for One Steeb AG
Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001
Anlass der Studie: Vorl. Zahlen GJ 2017/18; Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 22.11.2018
Kursziel: € 72,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.05.2017, vormals Halten
Analyst: Daniel Großjohann
Erwartungen 2017/18 getroffen, Strategieoffensive 2022 angekündigt
Die vorläufig gemeldeten Zahlen der All for One Steeb AG (ISIN
DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) für 2017/18 haben unsere Erwartungen
getroffen. Der Umsatz stieg auf 332,5 Mio., wobei der 11%ige Zuwachs fast
ausschließlich organisch war. Das EBIT lag mit 20,6 Mio. rd. 3% über dem
Vorjahreswert. Der mittelfristige Ausblick auf 2022/23 impliziert
durchschnittliche jährliche Wachstumsraten oberhalb von 10%, die durch die
erstmals vorgestellte Strategieoffensive 2022 ermöglicht werden sollen. Wir
haben unsere Erwartungen überarbeitet, was auf 5-Jahressicht zu einer
deutlichen Anhebung bei Umsatz und EBIT führt, während die kurzfristigen
Schätzungen reduziert wurden. Dies führt – neben den Multiples, die bedingt
durch das Kapitalmarktumfeld sanken – zu einer niedrigeren Peer-Bewertung,
während die langfristig orientierte DCF-Bewertung ansteigt.
Unser Kursziel für die All for One Steeb-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen
auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf €
72,30. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17265.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM – Repräsentanz der FinTech Group Bank AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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